熊市获利的锐利武器 -- 11 种超反向EFTs

上周五由于出乎预料的 Job Report 触发了大盘大跌。新年开始的第一周，三大指数已经分别累计下跌了：Dow 13261/12800 -461 -3.4%, S&P 1467/1411, -56， -3.8% Nasdaq 2653/2504, -150, -5.6% 创下了多年来第一周下跌的新纪录。这波跌势，可以追索到去年10月上旬。更危险的是主要市场指数都跌破了各自的关键支撑，而市场情绪还远未达到极端，Rydex Nova/Ursa Ratio (牛/熊基金）在一周多前还创了新高。种种迹象表明这种趋势还将继续较长时间。TA 和波段周期分析表明这一波跌势会持续到三月底。市场的运动总是波澜起伏的，但总趋势是跌多涨少，直到第一季度末。从更大的范围看，这波下降还是6 年牛市的中期调整，（从去年十月算6 个月）从第二季度开始，市场会逐步恢复，并在年底之前再创新高。

面对中期小型熊市，投资者不应惊慌，而要做好应变的准备。提高现金水平，少动多看，将资金转到抗跌的板块中去。这些都是常用的措施。但都是被动的。覆巢之下，焉有完卵？虽然是少跌，但还是会跌，无处可藏。这里介绍一个以攻为守的主动方法，在熊市中会更有效果。
在熊市获利的锐利武器就是超反向ETFs ( Exchange Trading Fund) 下面的 11 种ETFs 都是Beta 2 的超反向ETFs。即指数或正向基金跌一点， 超反向ETFs 涨两点。相信其中的一些 ETF 很多人已经知道了。不要小看这些 超反向ETFs，如果应用得当，也会获利惊人的。以昨天为例：Dow -1.98%, S&P -2.46%, QQQQ -4.3%, RUT - 3.14% , 而相应的超反向EFTs 获利回报为：大盘指数超反向EFTs 1/4/08 一天的回报
QID Ultrashort QQQQ +3.55/42.45 +9%
TWM Ultrashort Russell 2000 +5.11/78.49 +6.94%
SDS Ultrashort S&P500 +2.63/57.85 +4.76%
DXD Ultrashort Dow 30 +2.17/53.65 +4.22%MZZ Ultrashort MidCap400 +3.15/59.8 +5.56%

再看 TWM, SDS, QID 三个月的表现，从10/4 到 1/4 它们的回报分别为：27%，17%，和 10.5% （见图）
TWM, SDS, QID 三个月回报率比较

专业板块超反向EFTs 1/4/08 一天的回报
SSG ultrashort semiconductor +7.36/70.25 11.7%
REW UltraShort Technology +5.10/60.90 +9.05%
EEV UltraShort Emerging Mrkts +4.93/78.99 +6.51%
SRS UltraShort Real Estate +7.56/127.25 +6.32%
SKF UltraShort Financials +5.8 /112.29 +5.42%
SCC ultrasort consumer +4.2/96 +4.6%

专业板块超反向EFTs 的回报更是惊人，以SRS, SKF 和 SSG 为例，从十月起，三个月的回报分别为：55%，52% 和 38% （见图) 实际上，Real Estate 板块已经进入熊市两年，Financials 板块也已经进入熊市十个月了。要择机入市并不难。
SSG, SKF, SRS 三个月回报率比较

Monday: Market ClosedTuesday: Earnings Before: ABK**, BAC**, CSX, DD, FITB, JEC, JNJ**, UNH, WB Earnings After: AAPL**, NSC, TXN Eco: Richmond Fed

Wednesday: Earnings Before: ABT, COH, COP, DAL, GD, LUV, MOT**, PFE**, STJ, UTX Earnings After: COF, EBAY, GILD, SOV, SYMC Eco: Mortgage applications

Thursday: Earnings Before: DHR, F**, KMB, LEN, LMT, NOK, T**, TXT, XRX Earnings After: AMGN**, BRCM, ETFC, JAVA, JNPR, KLAC, MSFT** Eco: Existing Home Sales

Friday: Earnings Before: CAT**, HOG, HON** Earnings After: NONE

2008 -- 石油，黄金， 美元,人民币及其它。。。

原油今天终于见到了长久期盼的 $100/b. 虽然只有两个lot, 是做出来的，但近期就会见到收在 $100 以上的日子。 虽然在2008 年的某一天，也许会见到 $120 的原油，但到达 $100 后，原油的向下校正也就不会远了。 原因是原油的高价，不是因为供需关系失衡产生的，而是由美元贬值，地缘政治紧张，等非供需关系引起的，因此，不会持久。 今天的黄金价格在股市大跌中大涨，反映了对金融危机和经济的不确定性的恐慌。黄金越来越成为美元的替代品而备受青睐。只要弱势美元的国策不改变，美元贬值的趋势不止，黄金价格就会持续上涨。2008 黄金价格破 $1000 已经浮上了台面。（但近期也面临调整。）美元的跌势在 2008 会继续。Fed 和 美国财长保尔森并没有计划让美元坚挺。也没有切实可行的计划做到这一点。只要双赤字继续，美元的颓势就不会扭转。中国的GDP 高速发展会支撑人民币继续升值，2008 会破 ￥7 vs $1 大关。但RMB 升值会对劳动力密集的中小出口企业造成很大压力。又由于美国经济的缓慢增长，将对中国的经济发展产生负面影响，最终将在09年的上半年明显影响 GDP 发展，引发全球性经济的衰退。对，说的是09年不是08 年 。08年到三月底以前都是跌势，之后会好的让人不可置信。牛市会维持到09年初，但那是最后的一冲。八年的牛市行将完结。真正的全球性经济衰退是从09年第二季度开始。中国在经历了30年高速增长后，也将第一次面对经济缓慢增长，甚至停滞不前的考验。美国经济则将深陷泥潭。